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Warum Dells private Zukunft seine öffentliche Gegenwart widerspiegelt

Es ist offiziell: Dell (der Mann) nimmt Dell (das Unternehmen) erneut mit Hilfe einer bedeutenden Investition der Investmentgruppe Silver Lake und 2 Milliarden Dollar - mit einem "B "-loan von Microsoft. Abgesehen von Bankern, wer kümmert sich um die finanziellen Details? Titanic-Ereignisse sind nicht Titanic wegen der Schrauben und Muttern. Ihre Auswirkung ist erschütternd.

Heute Morgen habe ich mit mehreren Analysten gesprochen, um ein Gefühl dafür zu bekommen, was Dells Privatisierung für mich, für Sie und das PC-Ökosystem als Ganzes bedeuten könnte. Hinweis: Microsofts Engagement ist nicht so schlimm, wie es auf den ersten Blick scheint.

Warum privat? Es sind die Kosten für das Geschäft

Einfach gesagt, Dell befindet sich mitten in einer komplexen Umstrukturierung und richtet seinen Fokus darauf aus, ein voll funktionsfähiges, unternehmensorientiertes Unternehmen zu werden - denken Sie an IBM, wenn IBM sein PC-Geschäft nicht verkauft hätte . Die Weisheit dieses Übergangs wird in den nächsten Jahren nicht vollständig bekannt sein, aber auf kurze Sicht wird Dell wahrscheinlich nicht die ständig steigenden Gewinne erzielen, die von den Aktionären gefordert werden. So wird das Unternehmen privat.

"Dell möchte die Gelegenheit nutzen, sein Remake zu beenden, ohne von den öffentlichen Märkten belästigt zu werden", sagte Stephen Baker, NPDs Vice President für Industrieanalyse, gegenüber PCWorld. "Der Markt wird die Tatsache nicht loslassen, dass es Verkaufsrückgänge bei PCs gibt. Dell muss zurückgehen und seine Unternehmens-, Cloud- und Softwaredienste ausbauen, und das wird etwas Zeit und Geld kosten. Kurzfristig." , dass [Umstrukturierung] wird nicht den allgemeinen Trend des Unternehmens umdrehen, und es ist etwas schwierig, all das mit den Wall Street-Jungs zu tun, die dir den Nacken um den Hals gehen. "

Sobald die Privatisierung genehmigt ist und Dell gelingt Die Robe Enderle - Gründer und Chefanalyst der Enderle Group - erwartet, dass das Unternehmen einige grundlegende Umstrukturierungen durchläuft und "möglicherweise etwas sehr Einzigartiges tut, wie beispielsweise ein Dienstleistungsunternehmen."

Dell wird es tun Zweifellos müssen einige Akquisitionen im Rahmen des laufenden Remakes durchgeführt werden, und es wäre schwierig gewesen, dies zu tun und gleichzeitig die Launen der Wall Street zu befriedigen. Der Privatisierungsvertrag von Dell belastet ihn jedoch mit Schulden und entzieht ihm die Freiheit der öffentlichen Kapitalbeteiligung. Daher muss das Unternehmen sehr vorsichtig vorgehen, bevor es zu einer Fusion kommt. Es kann sich einfach kein Debakel leisten, das dem Kauf von Autonomy durch HP entspricht.

Warten Sie, Dell hört auf, Consumer-PCs zu entwickeln?

Dell wird vielleicht privat, um Geschwindigkeit und Flexibilität bei der Umstellung zu erhalten, aber das tut es nicht Das bedeutet, dass das Unternehmen eine IBM herausfordert und das Handtuch wirft, wenn es um traditionelle PCs geht. Keiner der Analysten, mit denen ich gesprochen habe, hatte das Gefühl, dass Dell bereit ist, den Consumer-PC-Markt zu verlassen.

"Ich denke, die Investition von Microsoft würde Dell dazu veranlassen, im Verbrauchergeschäft zu bleiben", sagt Patrick Moorhead, Gründer und Principal Analyst bei Moor Insights und Strategie, sagte PCWorld.

Dell wird weiterhin High-End-PCs wie das XPS 12 Ultrabook / Tablet-Hybrid herstellen.

"Sie werden sicherlich nicht aus dem PC-Markt aussteigen", sagt Baker von NPD . "PC-Markt-Kunden sind ein ziemlich wichtiger Teil von Dells umfassender Beziehung zu ihren Kunden, und die Volumina, die Sie auf dem PC-Markt bekommen, sind ziemlich stark. Es gibt eine Menge Überschneidungen zwischen Verbrauchern und kleinen Unternehmen, und das ist eine Position Das Unternehmen in der Position von Dell muss dabei sein. "

Dells Produktpalette passt sich bereits an, um einen höherwertigen Kunden anzusprechen. Ein Grund dafür, dass Dell in den letzten Quartalen einen Rückgang des Sendungsvolumens verzeichnet hat, ist die Verlagerung weg von den Standard-PCs, für die das Unternehmen bekannt ist. Stattdessen hat Dell auf mehr Premium-PCs, darunter mehrere Ultrabook-Modelle und seine XPS-Produktpalette, verdoppelt. Das Unternehmen besitzt auch Alienware, eine bekannte Spielautomatenmarke.

Moorhead ist der Meinung, dass die Beteiligung von Microsoft zu einem Wiederaufleben der günstigeren Verbraucherangebote von Dell führen könnte. "Wenn überhaupt, könnte sie dazu bringen, preislich aggressiver zu agieren, wie es der alte Dell früher war." Microsofts Rolle: Viel Lärm um nichts?

Das heißt, während Microsofts Eine Investition in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar könnte ein wenig Einfluss auf Dell haben. Erwarten Sie nicht, dass der Kredit dazu führen wird, dass Microsoft dem neu privatisierten Unternehmen seinen Willen auferlegt.

"Michael [Dell] hätte keinen Deal mit Microsoft geschlossen Dell ist schlechter dran ", sagt Moorhead. "Ich denke, der Kredit gibt Microsoft einen Vorteil, was Dell betrifft, aber ich glaube nicht, dass Microsoft etwas tun würde, das auf lange Sicht für das Unternehmen schlecht wäre."


Tatsächlich denken die meisten Analysten, dass Microsoft Darlehen ist eher eine Investition in das gesamte PC-Ökosystem als eine spezifische Investition in Dell, die mit Microsofts offizieller Aussage überbietet:

Microsoft engagiert sich für den langfristigen Erfolg des gesamten PC-Ökosystems und investiert massiv in eine Vielzahl von Möglichkeiten um dieses Ökosystem für die Zukunft aufzubauen . "Ich denke, es ist vergleichbar mit anderen Investitionen, die Microsoft in Nokia und Nook getätigt hat", sagt Baker. "Microsoft möchte ein starkes Ökosystem rund um die Windows-Welt, egal ob Verbraucher oder Unternehmen. Sie wissen, dass sie nicht alles selbst machen können."

"Microsoft will sicherlich nicht, dass der traditionell zweitgrößte PC-Player an Schwung verliert , Sagte David Daoud von IDC gegenüber PCWorld. "Sicherlich hat Dell einige enorme Beziehungen zu einigen sehr großen [Unternehmens-] Accounts, und es ist wichtig, diese zu erhalten und zu reifen."

Die Investition von Microsoft in Dell sollte den konkurrierenden Windows-Herstellern nicht schaden; Redmond investierte auch Milliarden in Nokia, um es aus dem heißen Wasser zu retten und als Windows Phone OEM in Betrieb zu halten, aber diese Investition hat nicht dazu geführt, dass Microsoft anderen Windows Phone-Partnern die kalte Schulter gibt.

Was ist mit der Surface-Linie? auf?

Ah, hier sind die Dinge durcheinander gekommen. Seit Gerüchten über Microsofts Beteiligung an Dells Privatisierung, die zunächst in den hinteren Gassen des Internets geflüstert wurde, haben diese Flüstern postuliert, dass Microsoft seine neu gewonnene Hebelwirkung nutzen könnte, um seine Surface-Hardware-Initiative in irgendeiner Weise voranzutreiben. Einige Gerüchte spekulierten, dass Microsoft die Surface-Produktion auf Dell vollständig abstoßen könnte! Hogwash, sagen die Analysten.

Analytiker sagen, dass die Surface-Aufstellung nichts mit der Entscheidung von Microsoft zu tun hat, in Dell zu investieren.

"Nein", sagt Baker flach. "Ich glaube nicht, dass Microsoft eine Chance hat, Surface oder irgendetwas anderes über das Surface an Dell zu verkaufen. Am Ende ist das etwas, was Microsoft unter seiner eigenen Marke tun muss. Surface ist nicht nur ein Gerät, sondern auch ein Gerät ein Verständnis der Verbraucherpräferenzen und wie Endnutzer wollen, dass ihre Hardware mit ihrer Software interagieren.

"Für Microsoft ist es viel wichtiger, direkt mit ihm zu spielen als mit dem Volumen oder mit dem Preis, den Surface macht. Ich kann mir wirklich nicht vorstellen, dass sie das Dell übertragen. "

Die anderen Analysten sind der Meinung, dass Microsoft kurzfristig Dells tiefe Lieferantenverbindungen nutzen kann, um die Produktion der Surface-Linie zu rationalisieren "Moorhead", sagt Moorhead.

"Wenn Microsoft der Meinung ist, dass einige der besten Windows-Tablets und -Notebooks von Dell stammen, gibt es für Microsoft keinen Grund, auf diesem Markt zu sein", erklärt er sagt.

Die Quintessenz

Wenn dieses Surface-Ditching-Szenario jemals passiert, würde es wahrscheinlich Jahre dauern - passend zum Zeitplan der anderen Ziele in Dells fortlaufendem Remake. Dieser Fokus auf langfristige Strategie über kurz Ausschlaggebend dafür ist, dass sich das Unternehmen entschieden hat, privat zu gehen.

Alles in allem wird sich der neue Privatstatus des Unternehmens wahrscheinlich für den alltäglichen Benutzer kurzfristig nicht wesentlich ändern Unternehmen, sich stärker auf den Enterprise-Markt zu konzentrieren, so wie es tut es in den letzten Jahren. Diese Realität mag nicht "sexy" sein, aber sie ist

ist für Dell und das Windows-Ökosystem gleichermaßen ein Riesengeschäft - und die umfangreichen Investitionen von Silver Lake, Microsoft und Michael Dell selbst garantieren, dass Zukunft passieren wird, die Wall Street wird verdammt sein.