Der Verkauf von Schlüssel-Nortel-Assets kann unvermeidlich sein

Nortel Networks hat möglicherweise keine andere Wahl, als wichtige Teile seines Geschäfts zu verkaufen, sagten Branchenanalysten nach Berichten, dass das Unternehmen Gespräche mit Konkurrenten führt, um genau das zu tun.

Nortel hat Gespräche mit rivalisierenden Anbietern über den Kauf von beiden geführt Englisch: www.germnews.de/archive/dn/1995/02/15.html Das Wall Street Journal berichtete am Mittwoch in einem Artikel, in dem unbenannte Quellen genannt wurden, die mit der Angelegenheit vertraut sind. Das Unternehmen beantragte im Januar Insolvenzantrag, nachdem es mit einem finanziellen Skandal und einer Reihe finanzieller Verluste zu kämpfen hatte.

Es hat bereits sein Geschäft mit Anwendungsbeschleunigung verkauft und sich aus dem mobilen WiMax-Markt zurückgezogen und Tausende Entlassungen angekündigt überdenkt den möglichen Verkauf seiner Metro-Ethernet-Einheit. Als es Insolvenz anmeldete, sagte Nortel, dass es von einer Reorganisation als eine fokussiertere und finanziell gesunde Operation erwarten würde. Aber der Verkauf der Wireless- und Enterprise-Sparten würde das einstmals riesige Unternehmen für Kommunikationstechnologie aushöhlen. Nortel ist ein bedeutender Anbieter in den Bereichen Carrier Wireless Infrastructure, in dem es immer noch konkurriert, und es hat einen großen Kundenstamm für seine Telefon- und Datennetzwerke.

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Ohne diese beiden Unternehmen wäre Nortel eine Sammlung von Operationen, einschließlich seiner Metro-Ethernet-Geschäft - wenn das nicht verkauft wird - traditionelle Wireline Carrier Ausrüstung und Beratungsdienstleistungen.

Insolvenzgesetz erfordert, dass Nortels Angelegenheiten in einer Weise gelöst werden Das liefert den Anleihegläubigern und anderen, denen das Unternehmen Geld schuldet, den maximalen Wert, betonte Sam Wilson, Analyst bei JMP Securities. In vielen Konkursfällen bedeutet dies, das Unternehmen intakt zu halten und zu Aktionären zu machen. Aber wenn Nortel durch den Verkauf seiner größten Unternehmen mehr Wert schaffen kann, muss es dies tun, sagte er. Wilson glaubt, dass Teile des Unternehmens verkauft werden.

Andere Beobachter stimmten zu.

"Ich glaube nicht, dass Nortel es schaffen kann, ohne sich zu trennen", sagte der Analyst der Yankee Group, Zeus Kerravala. Und die Wireless- und Enterprise-Einheiten sind die vielversprechendsten Kandidaten. "Es gibt nur so viele Teile des Geschäfts, die einen Wert haben", sagte er.

Laut Kerravala könnte die Hauptattraktion für Nortels Unternehmensgeschäft sein Kundenstamm sein. Avaya, der Hauptkonkurrent von Cisco Systems für die IP-Telefonie (Internet Protocol), hat es schwer, neue Kunden zu gewinnen, weil es als Altgerät angesehen wird, sagte er. (Avaya geht auf das alte US-Bell-System zurück.) Der Kauf von Nortel würde ihnen einen einfachen Zugang zu Unternehmen ermöglichen, die die Ausrüstung dieses Unternehmens heute nutzen.

Cisco selbst könnte ein plausibler Käufer für Nortels Wireless-Geschäft sein, sagte IDC-Analyst Godfrey Chua. Nortel verfügt über ein angesehenes Produktportfolio sowohl für CDMA (Code-Division Multiple Access) als auch für GSM (Global System for Mobile Communications) und verwandte 3G-Systeme (dritte Generation). Cisco verkauft Mobilfunkgeräte für den Kern ihrer Netzwerke, z. B. Router, aber nicht die eigentlichen drahtlosen Basisstationen, die mit den Geräten der Teilnehmer kommunizieren. Der Vorteil ist, dass Mobilfunkanbieter rund 60 Prozent bis 70 Prozent ihres Netzwerkinvestments tätigen, so dass es für Cisco ein lukrativer Teil des Kuchens sein könnte, da die Betreiber auf 4G umsteigen.

"Carrier denken einfach nicht daran Cisco, wenn sie an 4G denken ", sagte Chua. Mit dem Kern und der Kante, "könnten sie möglicherweise ein riesiges Geschäft in ihren Händen haben."

Für Cisco wäre Nortel kein sehr teures Unternehmen zum Kaufen, nicht einmal direkt, sagte Chua. Als seine Aktien an der New Yorker Börse am Tag vor der Insolvenz den Handel einstellten, waren sie nur noch 0,32 Dollar wert. Die wahren Kosten liegen jedoch in den Pensionsverpflichtungen, die das Unternehmen in einer mehr als hundertjährigen Geschichte aufgebaut hat.

"Es ist die Schuldenlast, die Sie übernehmen müssen, die es wirklich schwierig macht, Nortel jetzt zu verkaufen", sagte Chua.

Für die Kunden ist der schwierigste Teil.

"Es ist schwer in jedes Produkt von Nortel zu investieren hat, weil Sie einfach nicht wissen, was das Unternehmen in seinem Portfolio nach der Umstrukturierung haben wird ", sagte Kerravala. Aber er denkt, dass alles, was geschieht, innerhalb eines Jahres gelöst wird.

Für potentielle Käufer wird es alles darauf ankommen, den richtigen Preis zu erzielen, sagte Wilson von JMP Securities.

"Es wird eine unordentliche Situation geben. Interessant, aber unordentlich ", sagte Wilson.