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Blackstone gibt Angebot für Dell

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Anonim

Die Blackstone Group hat ihr Angebot für Dell aufgegeben, weniger als einen Monat, nachdem der Private-Equity-Fondsmanager angekündigt hatte ein Angebot von Gründer Michael Dell und der Private-Equity-Firma Silver Lake Partners.

In der sogenannten "Go-Shop" -Periode, in der alternative Bieter ihre Angebote unterbreiteten, erhielt Dell zwei Gegenangebote im Zusammenhang mit Privatisierungsplänen, mit Geboten von Blackstone und Unternehmen mit Investor Carl Icahn verbunden. Es ist nicht klar, ob Icahns Angebot weiterhin besteht.

In einem Brief an Dells Sonderausschuss zur Bewertung alternativer Angebote bedankte sich Blackstone bei Dell für die Einladung zum Bieterverfahren, nannte jedoch einen sich verlangsamenden PC-Markt als einen Grund für den Rückzug.

"Seit der Einreichung unseres Briefvorschlags am 22. März haben wir eine Reihe erheblicher negativer Probleme festgestellt, darunter: (1) ein nie dagewesener Rückgang des PC-Volumens um 14 Prozent im ersten Quartal 2013, der steilste Rückgang in der Geschichte und unvereinbar mit den Prognosen des Managements für ein bescheidenes Branchenwachstum; und (2) das schnell erodierende Finanzprofil von Dell. Seit unserer Angebotsabgabe haben wir erfahren, dass das Unternehmen seine Prognose für das operative Ergebnis für das laufende Jahr auf 3,0 Milliarden US-Dollar von 3,7 Milliarden US-Dollar revidierte ", schrieb die Blackstone-Gruppe.

IDC berichtete letzte Woche von einem Rückgang der PC-Lieferungen um 13,9 Prozent erstes Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Das Board von Dell bevorzugt derzeit das Angebot von Michael Dell-Silver Lake, prüft jedoch derzeit das verbleibende alternative Angebot. Im Rahmen des Überprüfungsprozesses des Icahn-Angebots hat Dells Board of Directors Anfang der Woche eine Vereinbarung getroffen, die den Aktienbestand des Aktivisten auf 10 Prozent begrenzt. Die Vereinbarung sieht außerdem vor, dass Icahn keine Vereinbarungen mit anderen Aktionären trifft, um gemeinsam mehr als 15 Prozent der Aktien von Dell zu halten.

Aber die Investoren von Blackstone hatten Vorbehalte gegen den Deal und hatten Bedenken, dass der Aktienmarkt bereits gehandelt hatte bewertete Dell fair, Die Financial Times berichtete über und zitierte Leute, die mit der Angelegenheit vertraut waren.

Das Management von Blackstone war ebenfalls besorgt über die Möglichkeit, sich aus einer Dell-Investition gewinnbringend zurückzuziehen.

Blackstone hat im März gemeinsam mit Francisco Partners und Insight Venture Management den Abschluss einer endgültigen Vereinbarung zur Übernahme von Dell angekündigt. Aktionäre, die Barmittel erhalten möchten, erhalten mehr als 14,25 US-Dollar in bar pro Aktie für alle ihre Aktien, während Aktionäre, die in der Gesellschaft investiert bleiben möchten, die Möglichkeit haben, Aktionäre zu bleiben und Aktien zu erhalten (vorbehaltlich einer Obergrenze) Überschuß von 14,25 $. Die Aktien würden weiterhin öffentlich an der Nasdaq gehandelt werden.

Das Angebot wurde als überlegener Vorschlag zum Bareinnahmepreis von 13,65 US-Dollar laut Vorschlag von Michael Dell und Silver Lake angepriesen. Dell-Aktien schlossen am Donnerstag bei 13,95 Dollar und bewerteten die Gruppe mit 24,4 Milliarden Dollar.

Blackstone reagierte nicht sofort auf eine Anfrage nach einem Kommentar. Die Investoren dürften auch von Problemen auf dem PC-Markt beeinflusst worden sein.

Am Dienstag meldete Intel für das erste Quartal Gewinn- und Umsatzeinbußen, nachdem Analysten einen Einbruch am PC-Markt gemeldet hatten. Die PC-Auslieferungen im ersten Quartal beliefen sich laut IDC auf 76,3 Millionen Einheiten. Dies entspricht einem Rückgang von rund 14 Prozent im Vergleich zum Vorjahresquartal. Trotz der Diversifizierung in Software und Services machen PCs immer noch einen wesentlichen Anteil am Umsatz von Dell aus.

Der vierteljährliche Rückgang der PC-Lieferungen wurde als das schlechteste Quartal seit mehr als einem Jahrzehnt beschrieben. Analysten gehen davon aus, dass die Anzahl der Sendungen in den kommenden Jahren weiter abnehmen wird, da immer mehr Menschen auf Tablets und Smartphones umsteigen.

In einem Brief an den Sonderausschuss, der die Verhandlungen führt, soll Blackstone neben der Besorgnis über einen Rückgang des Betriebseinkommens von Dell auch rückläufige PC-Verkäufe als einen Faktor in seiner Entscheidung angeführt haben, berichtete das Wall Street Journal Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind. Aktualisiert um 9:30 Uhr PT, um frühere Berichte zu bestätigen.