ÜBerrascht von der Reaktion des Marktes auf Microsoft-Yahoo

" Steve Ballmer, CEO von Microsoft, war überrascht, dass Wall Street negativ auf Yahoos Plan reagierte, seine Internet-Such- und Werbegelder an Microsoft zu übergeben, sagte er am Donnerstag.

"Niemand versteht es", sagte er über den Deal, enthüllt Mittwoch nach mehr als einem Jahr in der Herstellung. Im Rahmen des 10-Jahres-Vertrags werden die Bing-Suchmaschine und die adCenter-Plattform von Yahoo das suchbasierte Werbegeschäft von Yahoo unterstützen, während das Verkaufsteam von Yahoo die Premium-Suchkunden beider Unternehmen betreut.

Vor einer Gruppe von Finanzanalysten Bei einem Jahrestreffen bei Microsoft versuchte Ballmer zu erklären, warum der Deal beiden Unternehmen nützen und vielleicht einen Teil des Schadens für den Aktienkurs von Yahoo reparieren wird.

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Während Microsofts Aktie gestiegen ist Nachdem der Deal bekannt wurde, stürzte Yahoo ab. Am frühen Donnerstagnachmittag notierte der Kurs bei 14,28 US-Dollar, 16 Prozent weniger als vor dem Abschluss und halb so hoch wie Microsoft für die Aktie von Yahoo, als sie im Februar dieses Jahres ihr Angebot in Höhe von 44,6 Milliarden US-Dollar machte > Wall Street hatte erwartet, dass Yahoo von dem Deal mit einer beträchtlichen Barzahlung von Microsoft im Vorfeld für seine Such-Assets abkommen würde, aber das war nicht der Fall, was weitgehend erklärt, warum Investoren negativ reagierten.

Ballmer räumte das seit dort ein war kein Geldwechsel in der Transaktion, Investoren und Analysten sind eindeutig verwirrt. "Wirtschaft ist, wo Menschen noch mehr verwirrt werden", sagte er. Nichts wurde gekauft. Nichts wurde verkauft. "

Dennoch sagte Ballmer, er sei nicht sicher, warum die Wall Street sauer auf einen Deal sei, bei dem Yahoo ein Betriebserlös von etwa 500 Millionen Dollar und eine Ersparnis von etwa 200 Millionen Dollar generieren werde in den Kapitalausgaben, sobald es schließt. "Das ist einer, der mich betäubt", sagte er.

Für Yahoo ist der große Vorteil der Vereinbarung, dass sie erhebliche Betriebs- und F & E-Kosten aus ihrem Geschäft zieht, während sie 88 Prozent der bereits erzielten Sucheinnahmen behält, weil Microsoft In den ersten fünf Jahren der Vereinbarung werde er die Kosten für die Anschaffung von Yahoo-Traffic in den ersten fünf Jahren des Vertrags auf 88 Prozent senken.

Beide Unternehmen werden den Deal ausweiten und so ein größeres Netzwerk von Werbekunden und Nutzern erreichen. Dies wird zu einer Verbesserung des Suchprodukts führen, aber nicht zu einer finanziellen Verbesserung im Hinblick auf das Umsatzwachstum, sagte er.

Ballmer sagte jedoch, dass der Umsatz mit der Produktverbesserung, die folgt, wenn ihre Such- und Werbeplattformen kombiniert werden, kommen wird.

"Je mehr Anfragen Sie sehen können, desto mehr können Sie Ihr Produkt optimieren", sagte er. "Je mehr Werbetreibende auf Ihrem System werben und je relevanter sie ihre Anzeigen für Ihre Nutzer schalten, desto wahrscheinlicher ist die Werbung."

Auch Ballmer am Donnerstag schien sich der Tatsache bewusst zu sein, dass Microsoft stolperte bei der Suche, indem er nicht früh genug investierte, und schlug vor, dass das Unternehmen aus der langen Zeit, die Yahoo zum Abschluss des Yahoo-Geschäftes benötigte, gelernt hatte - Zeit, in der Google seinen beträchtlichen Marktanteil bei der Suche weiter ausbaute "In unserem Geschäft in dieser Branche ist es wahrscheinlich die größte Quelle wirtschaftlicher Wertschöpfung, sich früh genug für die richtigen Unternehmen zu entscheiden", sagte er. "Wenn Sie sich nicht früh genug entscheiden, haben Sie ein Problem. Wenn Sie sich entschließen, sich aus einem Geschäft herauszuhalten, das eine wirtschaftliche Wertschöpfung darstellt, werden Sie nicht mit dem Markt wachsen. Wenn Sie die richtigen Dinge auswählen, ist das ein sehr wichtiger Anruf. "

(Nancy Gohring in Seattle hat zu diesem Bericht beigetragen.)